Renditenanomalien in Deutschland und den USA (eBook)

Sabine Artmann (Autor)

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2019 | 1. Aufl. 2011
X, 176 Seiten
Springer Fachmedien Wiesbaden (Verlag)
978-3-658-23873-5 (ISBN)

Infos

Die Erklärung von Aktienrenditen ist und bleibt eine Herausforderung für die Finanzmarktforschung. Ziel dieses Buch ist es, einen Beitrag zum besseren Verständnis der Wirkung von Unternehmenskennzahlen auf Aktienrenditen zu leisten. Dazu werden verschiedene Kennzahlen auf ihren Einfluss auf Aktienrenditen hin analysiert und gängige Kapitalmarktmodelle auf ihre Güte getestet. Kann das unterstellte Kapitalmarktmodell die empirische Beziehung zwischen durchschnittlicher Rendite und Unternehmenskennzahl nicht erklären, spricht man von einer Renditeanomalie. Im ersten Teil werden anhand des deutschen Aktienmarktes verbreitete Kennzahlen wie Größe eines Unternehmens, Buchwert-Marktwert-Verhältnis oder Momentum untersucht. Im zweiten Teil steht der US-amerikanische Aktienmarkt mit Kennzahlen zu Marktstruktur und Marktverhalten im Vordergrund. Dazu gehören Wettbewerbsintensität, Werbeausgaben sowie Forschungs- & Entwicklungsausgaben.

Dieses Buch wendet sich an Privatanleger, Wissenschaftler und Fondsmanager, die die Frage interessiert, wie man besonders renditeträchtige Aktien identifizieren kann.

Sabine Artmann veröffentlichte ihr Werk bis 2018 im Kölner Wissenschaftsverlag.

Inhalt

Inhaltsverzeichnis 6
Abkürzungsverzeichnis 8
Symbolverzeichnis 9
Tabellenverzeichnis 10
1 Einleitung 12
2 Renditeanomalien am deutschen Aktienmarkt 16
2.1 Literatur 16
2.2 Daten 21
2.3 Modelle 26
2.3.1 Darstellung der Modelle 28
2.3.2 Tests der Faktormodelle 32
2.4 Muster in Renditen 36
2.4.1 Analyse von Einzelaktien 37
2.4.2 Analyse von Portfolios 39
2.5 Muster in Alphas 47
2.6 Zwischenfazit 57
3 Renditeanomalien unter dem Aspekt Marktstruktur und Marktverhalten 59
3.1 Literatur 60
3.1.1 Theoretischer Rahmen 60
3.1.2 Empirische Befunde 64
3.2 Daten 71
3.2.1 Unternehmenskennzahlen 73
3.2.2 Kennzahlen zu Marktstruktur und Marktverhalten 77
3.2.3 Analyse der Korrelationsstruktur 81
3.3 Modelle 86
3.3.1 Darstellung der Modelle 86
3.3.2 Tests der Faktormodelle 89
3.4 Renditeanomalien basierend auf klassischen Unternehmenskennzahlen 92
3.4.1 Muster in Renditen 92
3.4.2 Muster in Alphas 98
3.5 Einfluss von Marktstruktur und Marktverhalten auf Renditen 105
3.5.1 Analyse von Einzelaktien 106
3.5.2 Analyse von Portfolios 110
3.6 Einfluss von Marktstruktur und Marktverhalten auf Alphas 121
3.7 Einfluss von Marktstruktur und Marktverhalten auf Gesamtkapitalrentabilität 133
3.8 Einfluss von Marktstruktur und Marktverhalten auf Volatilität 138
3.9 Zwischenfazit 143
4 Zusammenfassung 145
Literaturverzeichnis 147
Anhangsverzeichnis 156
Anhang 157

Produkt-Details

• Erscheint lt. Verlag: 10.1.2019
• Reihe/Serie: Edition KWV
• Reihe/Serie: Edition KWV
• Zusatzinfo: X, 176 S. 1 Abb.
• Verlagsort: Wiesbaden
• Sprache: deutsch
• Original-Titel: Renditenanomalien in Deutschland und den USA
• Themenwelt: Wirtschaft
• Schlagworte: Deutscher Aktienmarkt • Finanzmarkt • Kapitalmarktmodelle • Rendite • Unternehmenskennzahlen • US-amerikanischer Aktienmarkt
• ISBN-10: 3-658-23873-9 / 3658238739
• ISBN-13: 978-3-658-23873-5 / 9783658238735