Blick ins Buch

Kapitalmarktanomalie Value versus Growth.

Eine empirische Analyse des Value Effekts bei Aktien und Anleihen.

Martin Schneider (Autor)

Buch | Softcover

CVII, 222 Seiten

2017
Verlag Wissenschaft & Praxis
978-3-89673-741-0 (ISBN)

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Systematische Abweichungen zwischen gehandelten Marktpreisen und fundamentalen Werten von Wertpapieren zeigen bis heute, dass Kapitalmärkte weder vollkommen noch effizient sind. Sowohl die Finanzmarktforschung als auch die Investmentpraxis befassen sich weiter mit der Suche nach geeigneten Kapitalmarktmodellen. Neue Investmentstrategien auf Basis verbesserter Erklärungen von Wertpapierrenditen etablieren sich zunehmend am Markt. Das traditionelle Konzept der Kapitalmarktanomalie Value versus Growth beweist auch in erweiterter Form seine Gültigkeit und zeigt, dass Wertpapierrenditen und fundamentale Charakteristika von Unternehmen zusammenhängen. Solche Erkenntnisse greift der Autor auf und analysiert die traditionellen Assetklassen Aktien und Anleihen.

Für die empirische Untersuchung werden Wertpapierportfolios ermittelt, die von fundamentalen Bewertungskennzahlen abhängen, d. h. eine Kombination von Kapitalmarkt- und Jahresabschlussdaten bilden. Erkenntnisgewinne ergeben sich im Rahmen dieser Forschungsarbeit vor allem zu den Ursachen von Fehlbewertungen bei Wertpapieren im Sinne der Kapitalmarktanomalie Value versus Growth. Zudem wird gezeigt, dass die fundamentale Analyse als Bewertungsmethode sowohl für Aktien als auch für Anleihen relevant ist. Überrenditen können somit systematisch ausgenutzt werden. Dies erscheint für die Praxis besonders wichtig, da Fonds sowohl in Aktien wie auch in Anleihen investieren. Da der Anleihemarkt deutlich größer als der Aktienmarkt ist, bieten Anleihen beträchtliche Diversifikationspotentiale für Investoren, sofern eine Ausnutzung von Kapitalmarktanomalien angestrebt wird.

1 Einleitung

Problemstellung und Motivation – Gang der Untersuchung

2 Theoretische Grundlagen

Neoklassische Kapitalmarkttheorie – Behavioral Finance und Diskrepanz mit Neoklassik – Portfolio-, Kapitalmarkt- und Bewertungsmodelle

3 Kapitalmarktanomalie Value versus Growth

Erkenntnisse der Kapitalmarktanomalie – Evidenz im Hinblick auf Value und Growth Indikatoren

4 Empirische Untersuchung des Value Effekts bei Aktien und Unternehmensanleihen

Zielsetzung und Hypothesen – Datenbasis – Empirisches Untersuchungsdesign – Ergebnisse der empirischen Untersuchung – Interpretation der eigenen Ergebnisse

5 Resümee

Zusammenfassung der Ergebnisse – Forschungsausblick

Anhang

Literaturverzeichnis

Erscheinungsdatum	04.12.2017
Reihe/Serie	Schriftenreihe Finanzierung und Banken ; 30
Zusatzinfo	65 Tab., 18 Abb.; 222 S., 18 schw.-w. Abb., 65 schw.-w. Tab.
Verlagsort	Berlin
Sprache	deutsch
Maße	148 x 210 mm
Gewicht	438 g
Themenwelt	Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management ► Finanzierung
Themenwelt	Betriebswirtschaft / Management ► Spezielle Betriebswirtschaftslehre ► Bankbetriebslehre
Schlagworte	Aktien • Aktienanalyse • Anleihen • Bewertungsmodelle • Kapitalmarkt • Kapitalmarktanomalie • Portfolio • Value Effekt
ISBN-10	3-89673-741-4 / 3896737414
ISBN-13	978-3-89673-741-0 / 9783896737410
Zustand	Neuware