Blick ins Buch

Kapitalmarktfriktionen und Konjunkturschwankungen

Andreas Förster (Autor)

Buch | Softcover

XIV, 74 Seiten

2017
Josef Eul Verlag
978-3-8441-0497-4 (ISBN)

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Das vorliegende Buch stellt ein Kreditmarktmodell mit asymmetrisch verteilten Informationen vor. Die Gläubiger verfügen nicht über die gleichen Informationen zur Qualität eines Investitionsprojektes wie die Schuldner. Auch können die Gläubiger das Verhalten – den Arbeitseinsatz – der Schuldner nicht beobachten. Zur Überwindung dieser Informationsasymmetrien, die zu Verhaltensrisiken führen, fallen Kosten an. Diese sogenannten Agency-Kosten müssen durch die Investitionsprojekte erwirtschaftet werden: Für ein Investitionsprojekt in derselben Größenordnung müssen die Schuldner effizienter arbeiten als Unternehmen, welche ein vergleichbares Projekt nur mit Eigenkapital finanzieren würden. Die Agency-Kosten hängen negativ vom Eigenkapital der Schuldner ab: Je geringer die Eigenbeteiligung ist, desto größer sind die Agency-Kosten. Das Grundmodell wird auf ein Generationenmodell erweitert und anschließend wird die Wirkung makroökonomischer Schocks untersucht. Im Gegensatz zu einem vollkommen transparenten Kapitalmarkt kann ein imperfekter Kapitalmarkt makroökonomische Schocks verstärken oder dämpfen. Diese Schocks können das Eigenkapital und damit die Agency-Kosten der Schuldner generationenübergreifend beeinflussen.

Das vorgestellte Modell bildet eine Brücke zwischen Kapitalmarktmodellen und makroökonomischen Modellen. Einfache makroökonomische Implikationen wirtschaftspolitischer Maßnahmen – wie im Mundell-Fleming-Modell – werden durch den Einbezug des Kapitalmarktes und hier insbesondere des Kreditkanals als Transmissionsmechanismus verfeinert. Das Modell wird Schritt für Schritt erweitert und dabei graphisch, formal und verbal dargestellt.

Andreas Förster studierte von 2000 bis 2005 Volkswirtschaftslehre an der Martin-Luther-Universität Halle-Wittenberg. Von 2006 bis 2011 war er wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Volkswirtschaftslehre, insb. Internationale Wirtschaftsbeziehungen, an der TU Dresden, wo er unter anderem Lehrveranstaltungen zu Themen der internationalen Makroökonomik und zu Aspekten der internationalen Finanzmarktregulierung hielt. Seine Promotion zum Dr. rer. pol. erfolgte 2011. Seit 2012 ist er bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht als Referent im Bereich Wertpapieraufsicht tätig.

1.Einleitung

2.Kreditmarktmodell
2.1.Annahmen
2.2.Kreditbeschränkung und moral hazard
2.3.Nash-Verhandlungslösung

3.Allgemeines Gleichgewichtsmodell
3.1.Principal-Agent-Ansatz
3.2.Gleichgewichtsbedingung
3.3.Effekte

4.Schockauswirkungen
4.1.Antizipierter Produktivitätsschock
4.2.Aggregierte Sparschocks
4.3.Unantizipierte Produktivitätsschocks
4.4.Fiskalschocks
4.5.Geldpolitischer Schock

5.Schlussbemerkungen

Erscheinungsdatum	24.02.2017
Verlagsort	Lohmar
Sprache	deutsch
Maße	148 x 210 mm
Gewicht	142 g
Einbandart	Paperback
Themenwelt	Betriebswirtschaft / Management ► Spezielle Betriebswirtschaftslehre ► Bankbetriebslehre
Schlagworte	Bankwesen • Kapital • Kapitalmarkt • Konjunktur • Schock • Schockauswirkung
ISBN-10	3-8441-0497-6 / 3844104976
ISBN-13	978-3-8441-0497-4 / 9783844104974
Zustand	Neuware