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Einbindung von Investoren im Vorfeld von Aktienemissionen.

Buch | Softcover
297 Seiten
2020
Duncker & Humblot (Verlag)
978-3-428-15918-5 (ISBN)

Lese- und Medienproben

Einbindung von Investoren im Vorfeld von Aktienemissionen. - Carlos Philipp Landschein
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Bei Aktienemissionen sind Emittenten und Konsortialbanken mit der Herausforderung konfrontiert, Transaktionsrisiken zu reduzieren oder gänzlich auszuschalten. Eine frühe Einbindung von Investoren im Vorfeld der Emission ist dabei oftmals von erheblicher Bedeutung. Die Arbeit beleuchtet unterschiedliche Transaktionsstrukturen, beispielsweise Privatplatzierungen, Cornerstone- und Backstop-Investments und untersucht die maßgeblichen rechtlichen Fragestellungen des Aktien- und Insiderrechts.
Bei Aktienemissionen sind Emittenten und transaktionsbegleitende Konsortialbanken mit der Herausforderung konfrontiert, Transaktionsrisiken nach Möglichkeit zu reduzieren oder gänzlich auszuschalten. Das Interesse an einer sicheren Platzierung der Aktien ist sowohl auf Seiten der Emittenten als auch auf Bankenseite groß. Eine frühe Einbindung von Investoren im Vorfeld der Emission kann Transaktionssicherheit gewährleisten und ist daher oftmals von erheblicher Bedeutung für das Gelingen der Transaktion. Die Arbeit beleuchtet unterschiedliche Strukturen, durch die Investoren frühzeitig in den Emissionsprozess eingebunden werden, wie beispielsweise Marktsondierungen, private Vorabplatzierungen, Cornerstone-Investments bei Börsengängen und Backstop-Investments bei Kapitalerhöhungen. Dabei werden die maßgeblichen rechtlichen Fragestellungen untersucht, die sich insbesondere aus dem Aktiengesetz und dem Insiderrecht der Marktmissbrauchsverordnung ergeben.

Carlos Philipp Landschein studied law at the University of Cologne and graduated in 2016 with a focus on banking and capital markets law. Subsequently, he devoted himself to his thesis entitled »Involvement of investors prior to share issues«. During his doctoral phase, he worked as a research assistant in an international law firm in Frankfurt on the Main, where he focused on capital markets and corporate law. He worked on IPOs and capital increases and was also involved in various publications on capital markets law.

Carlos Philipp Landschein studierte Rechtswissenschaften an der Universität zu Köln und schloss sein Studium im Jahr 2016 mit dem Schwerpunktbereich im Bank- und Kapitalmarktrecht ab. Im Anschluss widmete er sich seiner Dissertation, die den Titel „Einbindung von Investoren im Vorfeld von Aktienemissionen“ trägt. Während seiner Promotionsphase arbeitete er als wissenschaftlicher Mitarbeiter in einer internationalen Anwaltssozietät in Frankfurt am Main und war dort im Kapitalmarkt- und Gesellschaftsrecht tätig. Er arbeitete an Emissionsvorhaben wie Börsengängen und Kapitalerhöhungen mit und war zudem an verschiedenen kapitalmarktrechtlichen Publikationen beteiligt.

A. Einführung in die Thematik und Überblick zur Marktsondierung

Einführung in die Thematik der Einbindung von Investoren im Vorfeld von Aktienemissionen – Gang der Untersuchung – Überblick zur Marktsondierung

B. Einbindung von Investoren beim Börsengang

Einführung – Grundzüge des Börsengangs – Early Look Meetings und Pilot Fishing – Einbindung von Cornerstone-Investoren – Pre-IPO-Platzierungen

C. Einbindung von Investoren bei Bezugsrechtsemissionen

Einführung – Grundzüge der Bezugsrechtsemission – Festbezug und Aktienübernahme durch Aktionäre – Einbindung von Backstop-Investoren – Vorabplatzierung von Aktien

D. Einbindung von Investoren bei Kapitalerhöhungen unter vereinfachtem Ausschluss des Bezugsrechts

Grundsätzliche Anforderungen an den Bezugsrechtsausschluss bei Kapitalerhöhungen und potenzielle Transaktionsrisiken – Grundzüge der Kapitalerhöhung unter vereinfachtem Bezugsrechtsausschluss – Typischer Transaktionsablauf einer Kapitalerhöhung unter vereinfachtem Bezugsrechtsausschluss – Einbindung von Backstop-Investoren bei Kapitalerhöhungen unter vereinfachtem Bezugsrechtsausschluss

E. Einbindung von Investoren bei Block Trades

Grundzüge des Block Trades – Übernahme der Platzierungsaktien durch eine Emissionsbank – Durchführung eines Market Sounding vor der Platzierung

F. Zusammenfassung der Ergebnisse in Thesenform

Marktsondierung – Einbindung von Investoren bei Börsengängen – Einbindung von Investoren bei Bezugsrechtsemissionen – Einbindung von Investoren bei Kapitalerhöhungen unter vereinfachtem Ausschluss des Bezugsrechts – Einbindung von Investoren bei Block Trades

Literatur- und Stichwortverzeichnis

Erscheinungsdatum
Reihe/Serie Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht ; 153
Verlagsort Berlin
Sprache deutsch
Maße 157 x 233 mm
Gewicht 400 g
Themenwelt Recht / Steuern Wirtschaftsrecht Bank- und Kapitalmarktrecht
Schlagworte Aktienemission • Investor • Kapitalmarktrecht
ISBN-10 3-428-15918-7 / 3428159187
ISBN-13 978-3-428-15918-5 / 9783428159185
Zustand Neuware
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