Derivate im Portfoliomanagement (eBook)

Thomas Bossert (Autor)

eBook Download: PDF

2017 | 1. Aufl. 2017
XXII, 736 Seiten
Springer Fachmedien Wiesbaden (Verlag)
978-3-658-17574-0 (ISBN)

Infos

Dieses Buch unterstützt Asset Manager und Kapitalanleger darin, eine reflektierte Haltung gegenüber Derivaten zu entwickeln und diese zielgerichtet und erfolgreich einzusetzen. Das Thema ist aktueller denn je, weil immer mehr Investoren im derzeitigen Niedrigrenditeumfeld erkennen, dass Derivate ihre Handlungs- und Ertragsmöglichkeiten beträchtlich erweitern können. Gleichzeitig haben viele Anleger nur unzureichenden Einblick in das Leistungsspektrum von derivativen Finanzinstrumenten und die Möglichkeiten zur Verbesserung von Risiko und Rendite im Portfolio. Dieses breite Einsatzspektrum wird umfassend und aus unterschiedlichen Anwenderperspektiven dargestellt. Nach einer kurzen Einführung in das Handwerkszeug des modernen Portfoliomanagements und die Instrumente 'Optionen' und 'Futures' werden die Anwendungsgebiete 'Absicherung', 'Performance-Verbesserung' und 'Risikosteuerung' ausführlich besprochen. Dabei steht stets die Perspektive des Praktikers im Vordergrund, die durch den nötigen theoretischen und empirischen Unterbau ergänzt wird. So vermittelt Thomas Bossert das Hintergrundwissen, um die Instrumente sachgerecht einzusetzen. Aus der Praxis lässt der Autor zudem Hinweise für den täglichen Umgang mit Derivaten einfließen und zeigt, wie die Analyse von Derivaten und den Märkten, auf denen diese gehandelt werden, zum besseren Verständnis der Finanzmärkte insgesamt beitragen kann.

Thomas Bossert ist Mitglied der Geschäftsführung der Union Investment Institutional und für das Ressort Portfoliomanagement zuständig. Zuvor war er in Frankfurt, London und New York im institutionellen Asset Management tätig. Er ist Autor zahlreicher Fachartikel zu den Themen Portfolio- und Risikomanagement sowie Derivate.

Inhalt

Geleitwort 6
Geleitwort 8
Vorwort 10
Inhaltsverzeichnis 13
1 Finanzmathematische Grundlagen 21
1.1 Rendite 21
1.2 Mittelwerte 22
1.3 Streuungsparameter 25
1.4 Volatilität 25
1.5 Value at Risk (VaR) 30
1.6 Renditeverteilung 31
1.7 Diversifikation 34
1.8 Wertentwicklungspfade 35
Literatur 38
2 Eigenschaften und Bewertung von Derivaten 40
2.1 Derivative Instrumente im Überblick 40
2.2 Einsatz von Derivaten 43
2.3 Futures 46
2.4 Optionen 63
2.5 Wichtigste Kontrakte 115
Literatur 117
3 Hedging 123
3.1 Short Hedge 123
3.2 Long Hedge 157
3.3 Hedge Ratio 157
3.4 Dynamischer Hedge 189
3.5 Praktische Probleme bei der Absicherung 210
Literatur 226
4 Derivate zur Optimierung der Performance 232
4.1 Arbitrage 232
4.2 Schreiben von Optionen 253
4.3 Handel der Richtung des Marktes 277
4.4 Handel der Richtung der Volatilität 303
4.5 Kostensenkung 338
4.6 Optimierung der Nachsteuer-Performance 345
Literatur 368
5 Feinsteuerung des Risikoprofils 378
5.1 Erwerbsvorbereitung 378
5.2 Liquiditätssteuerung 379
5.3 Asset Allocation 387
5.4 Indexierung 395
5.5 Steuerung des Marktrisikos 404
5.6 Aussteuerung extremer Marktbewegungen 408
5.7 Allokation auf der Zinsstrukturkurve 410
5.8 Management der Konvexität 411
5.9 Ersatz einer Aktienposition 412
5.10 Alternative zu einem Leerverkauf 413
5.11 Stimmrechtsextraktion 413
5.12 Kombinierte Positionen 414
5.13 Hebeln einer Einzelaktienposition 417
5.14 Isolierung des Alpha 418
5.15 Faktorrisiken 420
5.16 Setzen von Stops 421
5.17 Absicherung des Betriebsergebnisses eines Vermögensverwalters 429
Literatur 437
6 Besondere Herausforderungen beim Derivateeinsatz 440
6.1 Risikomanagement 441
6.2 Optionen im Zeitablauf 465
6.3 Extremmärkte 473
6.4 Exotische Derivate 479
6.5 Dividendenrisiko 511
6.6 Margin 513
6.7 Abwicklung 517
6.8 Image 518
6.9 Regulierung 547
6.10 Bilanzierung 556
Literatur 559
7 Derivate als Informationsquelle 567
7.1 Informationen in Echtzeit 568
7.2 Implizite Volatilität 569
7.3 Verbessertes Portfoliomanagement 638
7.4 Prognose von Credit Spreads 647
7.5 Konstruktion einer performance-abhängigen Vergütung 650
7.6 Informationen aus der Anwenderstruktur 660
7.7 Informationen an den Markt 698
7.8 Prognose von Dividenden 698
7.9 Volumen und Open Interest 699
7.10 Put/Call Ratio 702
7.11 Calender Spreads 704
7.12 Realoptionen 706
7.13 Performance Attribution 709
7.14 Prognose volkswirtschaftlicher Größen 709
7.15 Neue Perspektiven durch Derivate 713
Literatur 722
Bildrechte 743
Sachverzeichnis 744

Produkt-Details

• Erscheint lt. Verlag: 6.12.2017
• Zusatzinfo: XXII, 736 S. 153 Abb., 113 Abb. in Farbe.
• Verlagsort: Wiesbaden
• Sprache: deutsch
• Themenwelt: Recht / Steuern ► Wirtschaftsrecht
• Themenwelt: Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management ► Finanzierung
• Schlagworte: Asset Management • Finanzinstrumente • Futures • Hedging • Household finance • Investments and Securities • Optionen • Performance-Steigerung • Risikomanagement • Volatilität
• ISBN-10: 3-658-17574-5 / 3658175745
• ISBN-13: 978-3-658-17574-0 / 9783658175740